全球最大对冲基金的创始人达利欧周一表示,目前的经济形势非常特殊,金融领域的资产和负债之间普遍存在价值错配,即经典的“借短买长”策略已经失效。
这位桥水基金的创始人在自己的youtube频道上讨论了硅谷银行危机及其经济后果。达利欧说:
“有很多债务被创造出来,银行和保险公司等以一定的利率借钱,进行股票和债券等投资,但其收益低于预期或与融资成本相比无法提供足够的收益,导致每个人都在亏钱。”
这位亿万富翁表示,美联储面临着一项非常困难的平衡行动。由于投资者进行的是长期押注,意味着他们需要借钱来持有这些头寸,并在亏钱的时候继续加杠杆。
达利欧说,美联储正在艰难地试图制定一个足够高的利率,使得扣除通胀后的实际回报足以支付投资者持有资产的费用,同时防止高利率伤害那些借钱的人。
他还表示,联邦政府层面存在供需失衡:
“对于这种局面,政府选择用巨额赤字来应对,这意味着发行更多债券。但只有在实际回报足够高的情况下,投资者才会购买政府债券,否则,他们将抛售债券,造成更严重的不平衡。这种不平衡是目前情况的本质。”
达利欧补充说,许多实体如果按市值计价他们所持有的债券,实际上他们已经陷入了财务困难。
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