【今日沪镍市场大事】
1. 伦敦金属交易所下调镍的保证金
伦敦金属交易所(lme)将镍的保证金从6100美元/吨下调至5700美元/吨，从2023年4月14日收盘后生效。
2. lme：镍注销仓单减少888吨至3978吨。
据伦敦金属交易所（lme）公布数据，镍注销仓单减少888吨至3978吨；镍库存减少786吨，新加坡库存降幅居首。
3. 印尼寻求就电动汽车所需关键矿产与美国达成贸易协议
印尼负责投资和海洋事务的协调部长luhut panjaitan说，印尼希望与美国就与电动汽车有关的关键矿产达成有限的自由贸易协定（fta）。该部长将于11日前往美国，讨论这一想法。该部负责采矿和投资的副部长septian hario seto说，镍、铝、钴和铜是将被纳入自贸协定的矿物。
【沪镍期货产业链一览】
据创元期货研报以及smm研究，镍在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：
镍上游是原矿端，镍矿主要分为两大类：硫化镍矿和氧化镍矿。
硫化镍矿主要分布在南北纬30°及以上的国家（例如：澳大利亚、俄罗斯、加拿大等）。我国是一个镍矿资源匮乏的国家，其中硫化镍矿占我国镍矿资源的90%，主要分布在甘肃金昌矿带和新疆克拉玛依矿带。
氧化镍矿主要分布在炎热多雨的赤道国家(例如：印尼、菲律宾等)，由于富含铁元素，因此呈现出铁红色，故又被称为红土镍矿。我国氧化镍矿资源仅占国内整体镍矿资源的10%，分布在四川攀枝花和云南元江一带。我国主要的进口国为菲律宾、新喀里多尼亚和危地马拉。
中游主要是冶炼端和精炼端：高冰镍通常采用湿法冶金生产镍精炼（>99.8%），精炼镍主要分为镍板、镍豆、镍珠等形态，其中镍板生产通过国内自产和国外进口两种方式，其余类型则多为进口。红土镍矿通过火法冶炼直接生产镍生铁和水淬镍，镍生铁和水淬镍的区别主要在于其生产工艺，水淬镍则是将铁水直接倒入水中冷却生成颗粒状的镍铁，又被称为粒铁；而镍生铁通过将铁水倒入模具中生成块状镍生铁，又被称为面包铁。镍生铁是不锈钢的重要原料。
下游主要是制造成合金、电镀、新能源电池、不锈钢等产品：
1. 合金铸造：通常使用纯镍或少量使用镍生铁。
2. 电镀：通常采用将零件浸入镍盐的溶液中作为阴极，金属镍板作为阳极，接通直流电源后，在零件上就会沉积出金属镍镀层。
3. 不锈钢：镍生铁和纯镍都能用来生产不锈钢。
【沪镍现货市场概况】
据金十期货app现货报价显示，今日有色板块涨幅明显，其中镍现货价格全线上涨，涨幅在3400-4950元/吨之间。产业链信心回升，不锈钢沪镍现货价格均呈现上涨。
【期货市场概况】
截至4月12日15点收盘，上期所沪镍期货合约普遍上涨。其中主力合约ni2305收盘为182460元/吨，涨幅2.61%，创3月30日以来新高，持仓量今日减少5024手至7.62万手。
【沪镍基差分析】
据金十期货app基差日历，今日沪镍期货主力合约ni2305期价基差为7640元/吨，较上一交易日有所上升，基差率从3.3%回升至4%。
【机构持仓龙虎榜】
前20席期货公司持仓数据显示：沪镍期货主力合约今日净持仓-1287手，处于净空头状态，较前一交易日的-2278手有所减少。前20席多头减持3170手，前20席空头减持4578手。值得注意的是，位列前五多空共减仓5771手，其中多头减仓2416手，空头减仓3355手。
【机构研报对于沪镍期货的深度解读】
瑞达期货：主流多头增仓较大，建议逢低轻仓试多（看多）
美国3月非农数据继续稳步增长，增加了美联储加息的可能，美元指数走强；而中国3月制造业pm|数据增长放缓，显示经济恢复仍有压力。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量预计爬升。近期镍价大幅走低，下游逢低采购为主，库存继续下降；lme库存下降，但注销仓单有所下降，预计镍价企稳运行。技术上，ni2305合约区间运行，面临18万关口阻力，主流多头增仓较大。操作上，建议逢低轻仓试多。
国信期货：多空因素交织下预计镍价震荡回调（中性）
基本面，上游端印尼镍矿价格有所松动，菲律宾矿价亦有所下跌。精炼镍现货价格有所回升，市场成交尚可。镍铁价格短期内或偏弱稳定运行。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，lme、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡回调，操作上建议短线思路为主。
金源期货：因消费限制上行空间预计不大，整体仍区间震荡为主 （中性）
美指回落镍价受振小幅上行，近期俄镍升水高位运行，镍现货表现坚挺。镍铁方面挺价情绪抬头，由于前期贸易商及下游厂库库存都比较少，部分需方接受挺价价格，虽然镍铁价格未能普遍上行，但信心提升，后续可能镍铁和不锈钢厂将进入一段时间博弈。整体镍市场较前心态稍有改善，镍价下有支撑的试图上攻走势，但因消费限制空间预计不大，整体仍区间震荡为主。
银河期货：建议长线空头避开反弹窗口（看空）
需求方面近期不锈钢链条有企稳迹象，矿铁钢都有不同程度的挺价意愿，库存消化也在加速，硫酸镍相比之下仍显低迷。lme库存、国内社会库存和保税区库存都在减少，总库存降至5万吨附近，不足全球一周的消费量，上期所仓单不足1000吨。短期库存水平历史低位，交割品注册流程还未结束，可交割品不足的问题仍然存在，需要防范基差大幅波动的风险。建议长线空头避开反弹窗口，阻力位于19-19.5万元/吨一线。
【未来关注的风险因素】
1. 不锈钢、电解镍现货库存；
2. 交易所仓单情况；
3. 美联储政策变化情况；
4. 印尼项目实际投产进程；
5. 印尼镍铁征税情况；
6. 电积镍产能情况；
7. 下游需求情况；
8. 俄镍进口情况。
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