根据市场预期,3月份的cpi数据有望给抗通胀带来好消息。
得益于加州政府的补贴,天然气价格大幅下降,对缓和通胀起了一定的作用。但是,大宗商品价格的变动可能是暂时的,在欧佩克 宣布减产后,油价再度走高。如果油价持续攀升,可能会在未来几个月抵消整体物价下降对抗通胀的贡献。
cpi通胀数据关注重点
经济学家anna wong和jonathan church预计,3月cpi通胀将环比上涨0.2%,同比将上升5.1%;另一方面,核心通胀仍然强劲,预计环比上涨0.4%(前值为0.5%),同比上涨5.6%。他们还认为,核心通胀同比涨幅有望自2021年1月以来首次超过总体通胀,但通胀显示出强粘性,潜在通胀降温更慢。
但是,彭博经济社通过自上而下预测法得出不同的结论,认为通胀数据会更高:总体通胀将上升0.4%,核心通胀将上升0.5%,同比增长分别为5.2%和5.7%。
经济学家认为,能源价格下降将使通胀数据下降30个基点,总体通胀也将更温和。经过季节性调整后,汽油价格可能下降4.8%(前值为1%),天然气费用暴跌7%(前值为-8%)。能源价格大幅下降的主要原因是,加州天然气价格大跌,公用事业公司提前一个月申请国家气候减免优惠,另外,美国其他地区3月份的温和气候也降低了取暖费用。
3月核心通胀可能上升,家具、服装和其他商品的价格在经历几个月的负增长后回归正常。
但二手车是个例外,彭博经济学家预计它将连续第九个月下降(-1%)。二手车cpi指数自2022年中的峰值以来下跌12%,但仍然比新冠疫情前高32%。
供需平衡将决定二手车价格是否会进一步下探,目前难以精准判断。去年供应链梗阻缓解后,汽车的库销比改善,但目前再次走低。曼海姆二手车指数(the manheim used-car index)显示车价持续上升,该指标衡量二手车价格变化趋势,并能左右通胀率。
核心服务通胀料将高企,尽管租金和业主等价租金(oer)的通胀率或已从高位回落。彭博的模型预测,主要住宅的租金将环比下降0.7%(前值为0.8%),oer环比保持0.7%。租金将继续同比上升,直到春末。
总的来说,经济学家认为,3月的通胀数据将进一步提高美联储降息的概率。但彭博分析师并不认为3月通胀方面的好消息能持续下去。油价上涨,核心物价“顽固”,就业市场逐渐疲软,种种因素都将导致核心通胀高企。
未来几个月,总体通胀料将再度加速。
二手车成cpi最大谜团
二手车价格是影响核心通胀的主要因素之一。曼海姆二手车价格指数再次录得环比增长,人们预计3月二手车价格也将上涨。但是,有分析师对此持怀疑态度。基于供需情况,二手车通胀可能会比曼海姆指数显示的更温和。
由于统计方法和经济原因,曼海姆指数和影响通胀的二手车指数出现分歧。cpi数据中的汽车价格分项会根据车辆质量的改善作出调整,而曼海姆指数可能同时受价格上涨和质量改善影响,它的上升趋势不一定准确反映价格变化。
消费者买车欲望降低,分析认为曼海姆指数是个供参考的实时变动指标,难以从中推断出真实的消费者价格。
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