【行情回顾】
本周公布的cpi和ppi数据显示，美国通胀正在放缓，加上周四公布的美国初请失业金人数超预期，美国劳动力市场有所松动。受此影响，市场对美联储加息预期有所回落，美元指数持续下挫，ppi数据公布后，美指跌破101关口，周五素有“恐怖数据”之称的零售销售数据虽然不及预期，但是由于美联储理事沃勒突然“偷袭”放出鹰派言论，美元指数重新站上101关口，尽管如此，本周美指恐仍收跌，并创七周连跌。
非美货币本周普涨，虽然在零售销售数据公布后，非美货币回吐了部分涨幅，但是本周料普遍收涨，其中，欧元/美元和英镑/美元均有望录得六周连涨。
周三cpi数据公布后，美债收益率普遍下行，但是在沃勒放鹰之后，市场重燃对美联储加息预期，美债收益率持续走高，截至美股开盘，2年期美债收益率交投于4.09%附近，10年期美债收益率交投于3.52%附近，本周2年期和10年期美债收益率恐将录得上升。
受到美联储加息周期即将结束以及全球抛弃美元等多重利好的提振，现货黄金坐上火箭，周四一度上逼2050美元大关，创下逾1年新高，同时离历史新高仅一步之遥。“恐怖数据”公布后，黄金冲高回落，杀跌超40美元，2000美元大关失守，一度抹平本周涨幅，本周恐终结五周连涨之势。
现货白银本周节节攀升，周五“恐怖数据”公布前站上26美元/盎司关口，数据公布后失守26美元关口，但仍有望收涨，并创四周连涨。
原油得益于周三cpi数据回落，美布两油油周三涨超2%，wti原油一度涨至83.51美元高点；布伦特原油周四涨至87.46美元/桶。不过周五受到沃勒的鹰派言论以及美元指数上涨的压制，美布两油有所回落，不过本周均有望收涨。
美股本周震荡走高，但沃勒的言论对市场情绪带来一定打击，加上美国4月密歇根大学1年通胀预期初值从3.6%飙升至4.6%，创2021年以来最大升幅，美股高位回落，本周标普500指数和道琼斯指数能否录得上涨存疑。
a股三大指数本周涨跌不一，其中，上证指数出现v型反转，本周收涨0.32%，录得五周连涨；深证成指和创业板指均收跌，深证成指以1.4%领跌，两大指数均止步三连涨。北向资金本周累计净买入47.56亿元。港股复活节结束后连跌三日，虽然周五收复部分失地，但本周仍收跌0.69%，为连续两周下跌。
【一周大事记】
01、美联储官员轮番登场，会议纪要透露了什么信息？
本周美联储官员轮番登场，对美联储下一步的政策举措发表了不同的看法。其中，fomc票委、纽约联储主席威廉姆斯暗示，可能需要再次加息以抑制通胀；另一位票委、芝加哥联储主席古尔斯比则暗示，暂停加息可能是合适的，他是首位暗示政策制定者目前可能需要推迟进一步加息的官员；同为今年票委的费城联储主席哈克则强调，必须小心避免过度行动。旧金山联储主席戴利也表示，尽管通胀仍有一段路要走，才能降至美联储2%的目标，但在没有进一步政策行动的情况下，经济可能会自行放缓到足以实现这一目标。
不过，纽约联储周一发布的一份调查显示，短期通胀的预期仍处于高位，凸显出美联储抗通胀之路的挑战。周五美联储理事沃勒也表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，需要进一步加息。周四公布的会议纪要也显示了美联储对银行业危机和通胀这两大问题的权衡。纪要显示，考虑到银行业的不确定性，部分官员考虑过是否在3月份维持利率不变，还有一些官员则曾考虑加息50个基点，目前仍不确定5月是否加息。
随着美联储即将接近峰值利率，全球“加息潮”已经进入尾声。从巴西到印尼，最早可能今年就开始转向降息，许多发达国家的央行也将紧随其后。总体而言，在外媒监测的23个主要央行中，预计至少有20个央行将在2024年宣布降息。
而对于美联储既未能及时加息抗击通胀，又未能捕捉到硅谷银行倒闭的风险，美国前财长萨默斯直接抨击：“过去的两年半，美联储没做好本分工作。”
02、历史性大事！美国利率市场的基石即将退场
在过去的几十年中，银行同业拆借利率是全球金融体系的压舱石，为各种不同的金融协议的定价提供了参考，其中最重要的是伦敦银行间同业拆借利率（libor）。但本周，与这一基准挂钩的衍生品将被逐步淘汰，这意味着，欧洲美元期货和期权这些押注美联储决策或对冲短期利率走势的一大利器将不复存在。前花旗销售部门主管，现yellowhook capital首席执行官paul muoio说：
“这是一个时代的终结，很多人都是在欧洲美元中变得‘成熟’，并靠它‘发家致富’。”
03、美国债务上限问题扰动市场！两党“扯皮”迎新进展
几个月来，美国共和党与民主党一直在债务上限上“扯皮”，目前，国会何时需要采取行动以避免违约仍是悬而未决的问题。当地时间周四，据知情人士透露，美国众议院议长麦卡锡准备在下周公布一项计划，将美国的债务上限暂停一年，以换取政府在支出方面做出让步。如果这一将债务上限推迟到2024年5月的计划获得通过，这将在美国总统选举前带来另一场债务上限之争，并为这一周期增加更多混乱。
04、日本央行新行长上任：第一把火烧向这一政策
4月9日，日本央行前行长黑田东彦（haruhiko kuroda）结束了十年的任期，由71岁的植田和男（kazuo ueda）接棒，任期为五年。植田未就任前曾表示，货币宽松政策应受到关注，为了减小政策的负面影响，他可能进一步调整收益率曲线控制政策（ycc）政策。尽管植田暂时可能按兵不动，但日本10年期债券收益率已回升，另外，日本的散户投资者正在大幅削减对日元走弱的押注，尤其是日元兑欧洲主要货币对的押注，这都表明交易员们已经在防范ycc可能调整的风险。
05、加拿大央行如期暂停加息，坏消息是……
北京时间周三22:00，加拿大央行公布利率决议。加拿大至4月12日央行利率决定维持在4.5%，符合市场预期。这也是加拿大央行连续第二次将利率维持在4.5%不变。不过，加拿大央行随后表示正在评估利率的限制性，如有必要的话随时准备再次加息。
06、美国银行业危机还未结束？资金逃离美股
硅谷银行倒闭引爆的银行业危机虽然已经暂时平息，但是关于这场危机会引发多大程度的信贷收缩，目前仍是个未知。不过数据显示，在截至3月29日的两周内，商业银行贷款减少了近1050亿美元，为美联储1973年有记录以来的最大降幅，上周四，美国银行家协会信贷状况指数跌至疫情爆发以来的最低水平，表明银行经济学家预计未来六个月信贷状况将走弱。
另外，虽然银行连续第四周减少从美联储的两项支持贷款安排中借款，但是过去五周内，已经有超过3800亿美元流入货币市场基金，表明美国商业银行的存款外逃仍在继续，而美联储资产负债表收缩幅度变小表明，这一过程远未结束。
值得注意的是，华尔街目前担忧，房地产会成为下一“爆雷”的行业。近1.5万亿美元的美国商业房地产债务将在2025年底前到期偿还，而小型银行和地方银行是去年美国商业房地产最大的信贷来源。因此，摩根士丹利认为，写字楼和零售物业的估值将从峰值跌落谷底，缩水幅度或多达40%，增加了违约风险。
出于对美国经济陷入衰退的担忧，资金正流入亚洲资产，投资者押注中国等亚洲地区的新兴经济体能够更好地抵御其影响。根据道明证券援引epfr global提供的数据，在截至3月底的四周内，有55亿美元资金流入了新兴市场股票基金，流入亚洲是最多的，其中超过70%流向了中国。与此同时，发达市场股票遭遇了86亿美元的净流出，其中美国受到的打击最为严重。
不过，数据研究公司datatrek research认为，一季度美国经济仍有弹性，工资通胀继续下降加上美国汽油需求反弹，看起来美国经济离衰退还远得很。
07、原油消息满天飞，交易员倾向于获利了结！
4月初欧佩克 意外宣布减产震动市场，投资者现在想知道，欧佩克 宣布额外的自愿减产是否会真正影响供应，还是只是支撑油价的一种手段。知情人士表示，尽管沙特国家石油巨头沙特阿美此前承诺每天将减产50万桶原油，但是该公司仍将确保在5月份向几个北亚买家提供完全满足其合同中确定的原油供应量，这引发市场的怀疑。
另外，欧佩克 宣布减产后，伊朗、圭亚那、挪威、哈萨克斯坦、巴西和尼日利亚等产油国的供应激增，可能会破坏沙特及其盟友维持高油价的努力。尽管如此，亚洲最大的原油进口国正在抢购原油现货，另外迪拜基准原油5 - 6月现货溢价周三升至每桶1.27美元，表明近期供应紧张。另外，此举还带动俄罗斯油价上涨，可能会打破60美元/桶上限，从而影响其出口。
值得关注的是，美国能源部长格兰霍姆周三表示，计划很快补充美国战略石油储备（spr），并希望在油价较低的情况下在今年剩余时间内补充这些储备，此举可能会造成油价上涨。不过，拜登政府计划推出史上最严汽车排放标准，美国环境保护署（epa）估计该提案将于明年定稿，届时国内汽油和柴油需求将减少，到2055年美国石油需求预计减少160亿桶以上。
消息满天飞之际，一些原油交易员倾向于获利了结。上周四，石油交易所交易基金出现了三年多来最大的单日资金流出，这可能表明，在欧佩克 意外宣布加大减产后，一些投资者仍对前景感到担忧。
08、黄金多头势如破竹，黄金股大受追捧
本周公布的cpi数据和ppi数据同时低于预期，显示出通胀进一步放缓的迹象，推动金价上涨。目前，金价距离2020年历史高点（2069.4美元/盎司）仅有一步之遥。而在金价持续走高的带动下，黄金股也迎来了一波上涨潮。
09、工业使用频率是黄金的6倍！白银价格或将大爆发？
讨论贵金属时，金银常常不分家。就像黄金一样，白银也用于制作珠宝。但是，白银还有强烈的工业属性，其工业用途使用频率是黄金的6倍。大宗商品经纪商octafx专家预计，白银储备将在2023年继续下降，从而导致价格上升，有望达到30美元的九年高位。
10、受制于多个利空！天然气价格再遭重创
天气预报显示，欧洲温暖、大风天气将至，天然气消费量将减少。欧洲天然气价格进一步下探，一度触及两周低点，之后收复部分失地。供应充足叠加温和天气抑制了天然气价格。欧洲寒冬结束，交易员等待工业需求复苏，以及其他市场竞争加剧的迹象。目前，亚洲对液化天然气的需求仍相对低迷。
11、imf公布最新季度报告！直击鹰派央行要害
imf（国际货币基金组织）周二在其最新公布的《世界经济展望》季度报告中下调了对全球经济增长的预期，并警告称，由于金融行业的压力加剧了货币紧缩以及俄乌冲突所带来的压力，经济存在高度的不确定性和风险。
另外，该组织预测，一旦当前这一轮令人讨厌的全球通胀减弱，利率将重新回到接近零的水平。如果imf在这一大方向的预测是正确的，那将粉碎央行行长们仅存的信誉。
12、普利策奖得主再爆料：乌克兰购买俄油赚回扣
2月份因爆料北溪2号管道爆炸的幕后黑手是美国而震惊世界的著名记者、普利策奖得主赫什（seymour hersh）又放“新瓜”。在其最新的文章中，这位在美国声名赫赫的记者表示，乌克兰总统泽连斯基和其政府官员利用职位之便，一直在贪污美国资助给乌克兰购买柴油燃料的援助。更令人感到意外的是，乌克兰购买的还是其敌人——俄罗斯的石油。
13、五角大楼机密文件泄露
“五角大楼机密文件被泄露到网上”一事引发关注，此次机密文件的泄露规模，以及文件本身足以造成巨大破坏的敏感性，让世界震惊。当地时间13日，美国联邦调查局（fbi）在马萨诸塞州逮捕了五角大楼军事文件泄密案嫌犯杰克·特谢拉（jack teixeira）。特谢拉现年21岁，是马萨诸塞州空军国民警卫队队员。当地时间13日，他在位于北代顿的家中被捕。特谢拉涉嫌泄露数十份敏感美国情报文件，造成十年来美国最大的国家安全漏洞。报道说，目前他仍掌握300张机密文件照片。
14、易纲出席g20财长和央行行长会议
中国人民银行行长易纲出席4月12-13日二十国集团（g20）在国际货币基金组织春季会议，易纲在发言中表示，中国经济正在企稳回升，通胀保持低位，房地产市场出现积极变化，预计今年gdp增速将达5%左右。易纲强调，各方应采取切实行动确保第16次份额总检查如期顺利完成，中方愿与各方一道落实债务处置共同框架。
15、中国支付清算协会发声：全行业谨慎使用chatgpt！
chatgpt的热度已经蔓延到支付领域，部分支付企业员工开始使用chatgpt等工具开展工作。不过中国支付清算协会4月10日发布的关于支付行业从业人员谨慎使用chatgpt等工具的倡议显示，此类智能化工具已暴露出跨境数据泄露等风险。
16、多家银行下调定期存款利率！新一轮降息潮要来了？
近期，广东多家银行密集官宣下调存款利率。与此同时，河南、湖北多地的中小银行密集开启存款利率下调模式。这是否意味着新一轮降息潮要来了？业内人士认为，本轮中小银行存款利率下调是对去年9月存款利率下调潮的补降，并非全国性的新一轮存款降息，对市场的影响也相对有限。
17、3月社融数据公布！
4月11日盘后，中国人民银行公布的数据显示：3月，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元；3月末，广义货币(m2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%；3月，社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元；3月末，社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。另外，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。国金宏观评论称：政策靠前发力、疫后活动加快修复，经济可以乐观点。
18、cpi数据公布！通缩了？
3月cpi同比增速0.7%（前值1.0%），环比微升至-0.3%，略强于季节性，但弱于市场预期。国泰君安认为，通胀预期的下修尚未结束，2季度需要警惕通缩风险的升温，全年cpi和ppi中枢有进一步下修的必要，看好债券的阶段性行情。通胀预期的拐点仍需等待政策信号的释放。
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