近期,西方国家对于美元霸权的讨论愈演愈烈,甚至连美国财长耶伦都承认:“制裁可能会危及美元霸权”。万一美元真的不再“称霸”会怎样呢?米塞斯研究所的联合学者和传统基金会的经济研究员彼得·圣昂格(peter st. onge)对此做出了回应:
过去几周,主要大国一直在逃离美元,这让人们对美元在世界上的长期主导地位产生了怀疑。八周前,只有伊朗或俄罗斯这些被制裁的国家在试图去美元化。现在,连巴西、法国甚至是过去几十年维系着“石油美元”的关键国家沙特,都加入了这一行列。
如果美元真的失去了全球储备货币的地位,对美国经济和美国人明来说都将是灾难性的。
3月底,沙特宣布将以人民币为石油定价,外媒对这种罕见的态势感到担忧,有些甚至担心恶性通货膨胀将席卷美国。
自上世纪40年代以来,美元一直是无可争议的全球储备货币。这意味着只要美国印出一堆绿色的纸币,就可以换得世界各地生产的各种东西。在经济出现衰退时,也可以随便印钞来刺激经济,而不需要担心出现恶性通胀,因为全球都会为此买单。
现在问题来了,如果外国人突然不想要美元了会怎样?
或许是因为人们开始用人民币交易石油,或者是美联储失去了理智,造成了太多的通胀。
总之随着需求枯竭,美元开始贬值,外国人开始担心其毕生的积蓄被蚕食。他们开始抛售美元,一开始只抛售一点点,一旦加速就会越来越多。
届时美元将崩溃,美联储和华尔街70年的印钞历史将反噬经济,造成持续多年的高达两位数的通胀。
去美元化有哪些阶段?
首先,外国人不需要那么多美元,这意味着没有人想要额外的美元,导致美元贬值。
这个过程一开始通常很慢,但随着趋势持续,贬值速度就会加快,因为第一批逃离的人只损失了一点点,而持有的时间越长,损失就越多。
当美元变得越来越没有价值时,谁来承担后果?当然是美国人。这是地球上唯一一个有义务使用美元的国家。
美国人别无选择,除非把美元换成黄金、比特币或者实物资产,否则你就会和这艘船一起沉没。
美国人将面临什么?美元贬值将推高所有进入美国的商品价格,同时也推高了世界市场上任何交易的价格,这意味着原先驱动着美国工厂并支撑着美国的消费者的廉价原材料和进口零部件都将涨价。
首先上涨的将是汽油、取暖燃料和食品价格。
其次,高昂的大宗商品和进口价格最终需要消费者来买单。汽车、钢铁或混凝土等建筑材料、服装、家具、电视、电脑和医疗设备的价格将不断上涨。
这意味着买得起奢侈品的日子一去不复返了,美国人必须为此而工作。
最重要的是,资本将开始流出。
如果外国人感到担忧,他们不仅会抛售美元,还会抛售以美元计价的资产。从流动性最强的开始,包括股票和国债,抛售这些金融资产肯定比卖掉在美的工厂更容易。
大约40%的美国股票和三分之一的公司债由外国人持有。如果外国人开始逃离,股债市场都会暴跌。这可能会使美国人的养老金减半,并将公司的借贷成本推高到不可置信的水平。
这还没完,三分之一的美国国债由外国人持有,金额超过8万亿美元。如果外国人开始抛售这些债券,要么会导致美国政府的偿债成本每年飙升数千亿美元,要么更有可能的是,它会迫使美联储买入外国抛售的所有债券,向经济中注入数万亿美元,后者将使通胀在一夜之间回到两位数。
(本来)有很多办法阻止这一切。但考虑到美国政府再次上演提高债务上限的表演,再加上他们痴迷于制裁,让外国对美元避之不及。
而美国政府根本没有认真思考如何纠正这个问题,尽管失去储备货币地位将重创美国经济和美国人民。
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