长久以来，国际市场上一直流行着这一话题：美元霸权地位会被颠覆吗？
根据factset的数据，ice美元指数在去年9月底录得20多年来的峰值后，已连跌了10%以上。周四，美元兑欧元创下一年多来的最低水平，跌至1.10。
据荷兰合作银行的分析师团队称，在过去一个月里，美元在十国集团货币表现最糟糕。德意志银行货币研究的宏观策略师alan ruskin指出，在布雷顿森林体系崩溃50周年后不到一年，去美元化的说法又开始流行起来。
去美元化讨论升温
ruskin表示，美国十多年的量化宽松政策和低位利率开始动摇美元霸权。他指出，比特币等加密货币的兴起是“反抗”美元的一个标志。在新冠疫情出现后，各国央行加倍推行这些政策，刺激了通胀，也加剧了对美元的不信任。
在一份研究报告中，ruskin这样说道：
“美国政府通过加印美元获得隐性利润，加上通胀的恶性影响，只会进一步鼓励多极货币体系的建立。”
分析师表示，现在对美元稳定性的新挑战可能迫在眉睫，美国国会准备就债务上限问题进行另一次讨论，而包括法国总统马克龙在内的世界领导人都表示，应该减少对美元的国际依赖。
在美联储积极加息的背景下，全球市场的股票和债券纷纷遭到抛售，激活了美元避险的属性，美元在2022年大幅升值，令许多货币策略师措手不及。
如今随着美联储紧缩周期接近尾声，其他央行诸如欧洲央行，预计将进一步缩小欧洲和美国的利率差距。在过去六个月里，美元已回吐大部分涨幅。
渣打银行十国集团货币策略全球主管steve englander也在最近给客户的一份报告中说，过去一个月里美债暴跌，而美元已经准备好“追逐”美债，携手并跌。
国泰君安的全球策略师marvin loh在接受电话采访时表示，国泰君安的定价模型显示，目前美元定价还是过高。loh说：
“如果美联储真的叫停了加息，美元在年底前可能会持续走弱。”
但bannockburn global forex的总经理marc chandler说，美元的下跌不应该与它作为储备货币的地位变化混为一谈。
美元地位无法撼动？
抛开跌宕起伏的价格走势不谈，美元仍然是国际支付和全球央行储备中最受欢迎的货币，这反映了它作为国际储备货币的地位暂时不可撼动。
据世界经济论坛称，各国央行持有外汇的原因有很多，包括抵御危机和帮助促进国际贸易。
根据环球银行金融电信协会（swift）的数据，超过40%的国际贸易用美元结算，紧随其后的是欧元。该协会对促进全球经济中各大银行的资金流动发挥着重要作用。
但近年来，美元对全球经济的控制力确实已经有所减弱。
根据国际货币基金组织最近提供的数据，去年第四季度，美元占全球央行外汇储备的58.4%，低于20世纪90年代末欧元刚推出时的大约70%。
历史经验表明，一种货币的全球储备地位往往需要几十年，甚至几个世纪才会被取代。
根据美国国家经济研究局的一篇论文，在近100年前的1920年代中期，美元“篡位”，夺取了英镑作为全球首选储备货币的地位。而在这之前，荷兰和西班牙主导了欧洲国家及其殖民地的贸易。
瑞银集团最近给客户的一份说明中就探讨了美元在金融体系中的长期作用。其中指出，通常情况下，即使经济大国兴衰迭代，其货币的储备地位往往在国家巅峰期过后仍然存在。
美元无惧黄金归来？
值得注意的是，在2022年2月俄乌冲突爆发后，各国央行大量增持黄金，在2022年黄金总购买量达1136公吨黄金，创下了1950年来的最高记录，包括俄罗斯、中国、中东和印度的央行都有参与此次增持。
瑞银团队表示，他们预计未来几年黄金将在全球储备中的份额大增。
但是，当涉及到国际贸易时，美元主导地位仍无可争议。分析师们说，除了一直扮演次要角色的欧元之外，其他货币在流动性、可兑换的便利性和可信度方面短期难以取代美元。
倘若要与美元相提并论，德意志银行的ruskin列举了一系列需要具备的条件。包括：一个愿意负责国际贸易和外国投资盈亏经济体、一个对外国参与开放的流动债券市场、接受由市场设定的汇率、对法治、政治治理和金融监管的信心，以及其他一些因素。
很难迅速找到另一种货币满足以上所有要求。就如ruskin总结的一样：
“目前暂时没有任何其他选择。”
转载说明：此文出自于金十数据，如需转载，请注明原文出处。若未注明原文来源随意摘编、转载等，金十数据将保留追究权利。