有着美联储“鹰王”之称的圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储应该继续加息,因为最近的数据显示,(抗)通胀没有明显进展,而美国整体经济似乎还将继续增长,即使增速会放缓。
布拉德发表这番鹰派言论后,黄金一度跌破2000美元大关,短线下挫逾10美元,目前已收复失地。
布拉德反驳了有关美国即将出现银行业危机或衰退,或两者兼而有之的观点,他表示:
“华尔街非常认同六个月后将出现经济衰退的观点,但这跟经济扩张的现实相悖。”
投资者可能押注在不久的将来看到美联储降息,这是对全球经济衰退将促使央行宽松的预期的一部分,但“劳动力市场似乎非常非常强劲。”布拉德表示:
“传统观点认为,如果劳动力市场强劲,那么它就会带动强劲的消费……这是(美国)经济中很大的一部分……现在预测2023年下半年会出现经济衰退似乎不太合适。”
尽管目前的失业率为3.5%,但美联储官员在3月21日至22日的政策会议上表示,他们也预计今年会出现“温和衰退”,他们认为在经历了相对强劲的第一季度后,今年剩余时间的经济将出现零增长甚至是萎缩。美联储官员认为银行业近期压力的影响起了决定性作用。
但布拉德称,如果上个月两家美国银行的倒闭会引发一场危机,那么它很可能会在圣路易斯联储的金融压力指数等指标上表现出来。3月10日硅谷银行倒闭后,该指数确实出现了飙升,但很快就回到了正常水平。他表示:
“如果这真的会引发一场重大金融危机,那么该指数应该飙升至4或5,但现在该指数仍是零。因此,目前看起来不太可能发生太多事情。”
布拉德这一鹰派言论表明,美联储内部正就如何调整本轮加息周期的最后一步进行一场激辩,同时有证据表明,潜在通胀并没有很快降至美联储2%的目标,而且有迹象表明,在迄今为止的加息冲击下,经济正在放缓。
虽然布拉德同意紧缩周期可能接近尾声,但他认为政策利率需要在此基础上再上升50个基点至5.50%-5.75%之间。一些政策制定者和分析人士担心,加息尾声的这些调整可能会将经济推入衰退。
下个月除了公布利率决议之外,美联储还必须就下一步会发生什么发出一些信号,重点是他们将保留当前政策声明中“一些额外的政策收紧可能是合适的”的措辞,还是释放暂停加息信号。
布拉德认为,考虑到通胀和经济的表现,美联储承诺得越少越好。他说:
“今年夏天到秋天,美联储可能还需要对经济数据做出反应。官员们不会希望在给出前瞻性指引时,信誓旦旦承诺不会采取任何行动后出现通胀过热或粘性太高的情况。”
布拉德表示,在利率升至“足够紧缩”以减缓通胀的水平后,倾向于(利率在峰值)“维持更长时间”,以确保通胀完全得到控制。
他认为,不需要大幅提高失业率就能实现这一目标,这种观点体现出其对通胀的鹰派态度与对经济的相对乐观态度。他认为,消费者、企业和地方政府需要更多的时间来消耗其在疫情时期的储蓄,而随着消费的放缓,企业之间的价格竞争将随着时间的推移而抑制通胀。布拉德表示:
“通胀正在下降,但没有华尔街预期的那么快。”
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