【近期铁矿石市场大事】
1. fmg2023年一季度铁矿石产量4610万吨，同比增加4%
澳大利亚矿业公司fmg发布2023年第一季度（2023澳大利亚财年q3）运营报告，报告显示，产量方面：一季度fmg铁矿石产量达4610万吨，环比减少8%，同比增加4%。发运量方面：一季度fmg铁矿石发运量达4630万吨，环比减少6%，同比基本持平。其2023澳大利亚财年q1-q3总发运进度75%。此外，澳洲2023财年的发运目标指导量仍为1.87-1.92亿吨。
2. 西北联合钢铁发布《关于协调限产的通知》
西北联合钢铁发布《关于协调限产的通知》，将于4月24日下午16时召开“停炉限产、降库减亏”专题会议，通知称，一季度以来区域钢企产能快速释放，但需求持续疲软，区域内供需矛盾急速恶化，单靠销售协同已无法完全有效化解区域市场矛盾，联合限产降库、降本增效已成为迫在眉睫的第一要务。
3. 中钢协副会长姜维表示：房地产仍没有明显的复苏上升态势
中钢协副会长姜维表示，总体看，房地产仍没有明显的复苏上升态势，钢铁需求大幅提升尚无动力。汽车行业有望复苏，国有品牌汽车出口，电动汽车生产、出口值得期待，电动汽车用无取向硅钢市场存在较大想象空间。对于钢铁企业来说，行业下行情况下，更要坚持“三定三不要”原则。即以销定产，不要把现金变成库存；以效定产，不要产生经营性“失血”；以现定销，不要把现金变成应收款，坚决不能产生破窗效应。
【铁矿石期货产业链一览】
据五矿期货研报，铁矿石在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：
从产业链上游来看，铁矿石几乎只作为钢铁生产原材料使用，是钢铁生产最重要的原材料之一，生产1吨生铁约需要1.6吨铁矿石，铁矿石在生铁成本中占比超过60%。上游供给主要依靠进口（进口占比超过 80%），其中巴西和澳大利亚为重要供给方；国内铁矿石（10%-20%）主要分布在辽宁，河北，四川，山西，内蒙古等地，而其中辽宁鞍山矿区是最终要的供给方。
从产业链下游来看，下游需求主要是来取决于钢厂；终端消费需求主要包括房地产、基建、机械和汽车等，一般来说华东与华南地区是中国钢材需求的主要区域。
通常来说，下游需求旺季主要是 3-6 月和 9-11 月，而 1-2 月则属淡季。其中房地产有“金三银四”和“金九银十”关键时期。
【铁矿石基本面分析角度】
据五矿期货研报，分析铁矿石基本面要从以下五个角度来看：
①国内宏观经济：房地产、基建等主要行业决定铁矿石需求。
②供给：中国超过八成铁矿石需要进口，其中四大矿山：巴西的淡水河谷（vale），澳大利亚的力拓（rio），必和必拓（bhp）以及福蒂斯丘（fmg）决定了而主要产量。
③需求：以日均铁水产量和港口疏港量为主，日均铁水产量是最直接可以体现钢厂当前对于铁矿石的需求水平，而疏港量则是体现现货市场的成交情况，从疏港量的高低可以较为准确的判断出钢厂的采购积极性。
④库存：以铁矿石的钢厂库存和港口库存为主，关注一些特殊时间点的钢厂补库动作，比如国庆前后，春节前后等，大幅的补库行为会极易拉动矿价上涨。而铁矿石港口库存则是关注它位置所处的绝对水平和相对水平，一般来说港口库存低位或者说是在去库过程中，比较容易支持矿价上涨，反之亦然。
⑤价差：铁矿石价差主要由高低品价差、基差和近远月价差。当中高品价差开始扩大，那么就可以推测出当前钢厂利润丰厚生产积极性旺盛，钢厂更倾向于采购高品矿；而中低品价差开始缩小，那么就可以推测出当前钢厂利润微薄甚至亏损，使得他们更加倾向于采购低品矿。铁矿石基差水平的高低，是企业进行套期保值或者基差交易的重要依据。
近远月价差在一定程度上可以体现市场交易者对未来铁矿石价格的看法，比如近强远弱，就表明市场不看好未来铁矿石价格。
【铁矿石价格特点】
据五矿期货研报，铁矿石价格有以下三个特点：
①铁矿石在发生大行情的时候，是受到了其他因素的影响，比如矿难。而钢厂利润则是决定这波行情铁矿石价格上下限的重要参考依据。在钢厂利润水平相对较高时，铁矿石价格更容易上涨，在钢厂利润水平相对较低时，铁矿石价格上涨阻力就比较大。
②在铁矿石处于行情上涨或者下跌趋势中，周四的钢联库存数据很难对价格走势造成较大影响。而在处于行情震荡期间，周四的钢联库存数据若有超出市场预期的表现，更容易造成价格波动。
③当国家出台重大行业政策或者发生突发性事件时，对铁矿石价格的影响往往会大于基本面。短期行情或处于相对不理性的状态。
【期货市场概况】
截至4月24日15点收盘，大商所铁矿石期货合约全线下跌。其中主力合约i2309收盘721.5元/吨，跌幅为3.09%，i2309合约日内减10616手，总持仓达到77.88万手。
【铁矿石基差分析】
据金十期货app基差日历，今日铁矿石期货主力合约i2309期价基差为91.5元/吨，较上一交易日下跌，基差率从15.1%回落至11.3%。
【机构持仓龙虎榜】
前20席期货公司持仓数据显示：铁矿石期货主力合约今日净持仓-2929手，处于净空头状态，较前一交易日的2072手有所减少。前20席多头减持11035手，前20席空头减持3359手。值得注意的是，位列前五多空共减仓10591手，其中多头减仓3903手，空头减仓6688手。中信期货由净空头转为净多头，净持仓-814手转为今天净持仓1473手，浙商期货和光大期货由净多头转为净空头，净持仓分别由1513手转为-451手，510手转为-1864手。
【机构研报对于铁矿石期货的深度解读】
国泰君安期货：矿价短期或偏弱震荡（看空）
从铁矿的供给端来看，虽然前期受超强气旋li5a的影响，黑德兰港的发运或受到一定影响，但预计负面影响的持续时间有限，且目前国内港口库存可承受的空间也较足；从下游需求来看，铁水产量后期驱动或将转弱，目前成材表需驱动不足，市场对于终端需求的信心仍有待恢复，近日有部分钢厂对一些生产线宣布停产检修计划，进一步对炉料端形成较大压制。
中钢期货：钢厂主动限产，铁矿短期仍将偏弱 （看空）
上周钢厂端利润全面转负且钢材价格仍持续走低，终端需求预期较弱，铁矿石需求见顶，现货开始补跌，远月面临供需宽松格局，一方面终端需求羸弱，另一方面粗钢平控政策将强化宽松格局，预计远月整体仍将持续保持弱势。基于铁矿石中期趋于宽松且短期需求端见顶回落风险集聚，铁矿石短中期均存在下行驱动，短期钢厂端利润大面积亏损，部分钢厂开启主动限产，负反馈格局和需求高位下滑格局下现货价格风险更大 。
中财期货：基本面不利因素众多，市场情绪偏向悲观 （看空）
目前下游短期需求正趋于收缩，发改委价格监管愈发严厉，铁矿石基本面不利因素较多。在黑色整体价格回落的背景下铁矿石可能走出相对陡峭的下跌曲线。
【未来关注的风险因素】
1. 国外生产及出口销售；
2. 澳洲巴西19港铁矿发运总量；
3. 日均铁水产量情况；
4. 中国47港铁矿石到港总量；
5. 房地产供销比情况；
6. 废钢成交情况；
7. 金三银四旺季需求表现；
8. 国内外宏观经济的影响；
9. 下游成交情况。
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