【近日棕榈油市场大事】
1. 印尼贸易部：5月起把棕榈油出口比率从1:6收紧至1:4
据外媒报道，印尼贸易部高级官员周四称，5月起印尼将把棕榈油国内市场义务（dmo）下调至每月30万吨，目前为45万吨。全球最大的棕榈油生产国印尼今年早些时候收紧出口，因预计在3月下旬开始的伊斯兰斋月（ramadan）之前，国内对食用油的需求会增加。上述官员称，政府还将把棕榈油出口比率从1:6收紧至1:4，但放宽一些食用油产品的比例。印尼政府今年早些时候还冻结约300万吨的棕榈油出口许可证。高级贸易官员budi santoso称，这些许可证将被允许在未来9个月内分阶段使用。
2. 印尼官员：印尼将把5月1日至15日的粗棕榈油参考价格定在每吨955.53美元
印尼经济部高级官员musdhalifah machmud周三表示，印尼计划将5 月1日至5月15日期间的毛棕榈油参考价格设在每吨955.53美元，高于4月下半月的每吨932.69美元。
3. amspec：马来西亚4月1-25日棕榈油出口环比下降18.43%
据马来西亚独立检验机构amspec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为927331吨，上月同期为1136825吨，环比下降18.43%。
4. its：预计马来西亚4月1日至25日棕榈油出口环比下降14％
据船运调查机构its：预计马来西亚4月1日至25日棕榈油出口为989658吨，环比下降14％。
【棕榈油期货产业链一览】
据五矿期货研报，棕榈油在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：
棕榈油产业链上游主要对应印尼及马来西亚等主产国种植，油棕是目前世界产油效率最高植物，每公顷可生产约5吨油脂，单产是花生6倍，是大豆10倍左右。目前油棕树种植集中于印尼和马来西亚，非洲和南美洲目前也开始广泛种植，产量有所增加。
中游对应棕榈油压榨加工企业。毛棕榈油提炼成精制棕榈油主要通过以下两种途径：
1、通过物理提炼，往毛棕榈油中依次加入热水、硼酸、活性白土等，后通过脱胶、水洗、脱色等物理步骤逐步制成精制棕榈油。
2、通过化学法提炼，依次加入热水、烧碱等，后通过脱胶、脱酸等步骤制成精炼棕榈油。
油脂下游分布广泛，因棕榈油营养成本较好，同时化学性质稳定，不易发生氧化变质，因此被广泛应用于餐饮、食品加工及化工业。在食品方面，一般可直接食用，或被用作起酥油、人造奶油等领域，还可用于煎炸等。工业用途一方面可用于制作肥皂等，另一方面可用于生产油脂类化工品。
【棕榈油现货市场概况】
据金十期货app现货报价显示，今日油脂品种跌幅明显，其中棕榈油、进口菜油现货价格全线下跌，棕榈油现货价较昨日均下跌100元/吨。进口菜油现货价也明显下跌。
【期货市场概况】
截至4月27日15点收盘，大商所棕榈油期货合约全线下跌。其中主力合约p2309收盘为6872元/吨，跌幅1.94%，持仓量今日增加3.09万手至50.56万手。主力2309合约跌破7000关口，午后跌幅扩大，期价刷新逾两年新低。
【棕榈油基差分析】
据金十期货app基差日历，今日棕榈油期货主力合约p2309期价基差为678元/吨，较上一交易日小幅上升，基差率从7.9%回升至9%。
【机构持仓龙虎榜】
前20席期货公司持仓数据显示：棕榈油期货主力合约今日净持仓-59555手，处于净空头状态，较前一交易日的-49168手有所增加。前20席多头增持16102手，前20席空头增持26061手。值得注意的是，位列前五多空共增仓27939手，其中多头增仓3978手，空头增仓23961手。东证期货由净多头转为净空头，净空头持仓为3538手；国投安信期货由净空头转为净多头，今日净持仓662手。
【机构研报对于棕榈油期货的深度解读】
宝城期货：短期反弹空间受限，逢反弹做空为主 （看空）
随着马来西亚棕榈有产量进入季节性的增产周期，同时出口需求表现偏弱，未来马来西亚棕榈油库存面临再度累积的风险。与国际棕榈油季节性增产可能引发库存累积风险有所不同的是，国内棕榈油库存将进入季节性的去化周期，随着进口棕榈油到港压力的减轻，国内季节性调和油需求增长将有望对棕榈油消费构成支撑，有利于棕榈油库存去化节奏的加快进行，从而推动国内棕榈油期价在跟随国际棕榈油期价脚步的同时，外强内弱的格局可能发生转变，内外价差有望迎来修复。短期走势在跟随国际市场的同时，或表现出一定的抗跌性。短期反弹空间受限，逢反弹做空为主。
方正中期期货：产地后续有一定累库存预期，以震荡偏弱思路对待（看空）
俄罗斯称除非消除对其粮食和化肥的出口障碍,否则黑海粮食协议在5月18日之后将不再得到延长，对棕榈油价格形成一定提振。但4月份开始拉尼娜影响消退，棕榈油步入增产季，4月1-15日马棕环比增产22.5%。中印高库存背景下产地出口需求转弱，1-25日马棕出口环比下降18.43%。产地后续有一定累库存预期，期价上方压力仍存。以震荡偏弱思路对待。
广发期货：油脂总体走势偏弱，建议短线偏空参与为主（看空）
美联储加息预期打压，原油价格回落，油脂价格承压，棕榈油产量进入季节性增长阶段，市场担忧棕榈油需求下降，中国5月份大豆到港量在1000万吨左右，6月进口量近900万吨，巴西大豆到港高峰期到来，对现货市场形成压力，油脂总体走势偏弱，建议短线偏空参与为主。
银河期货：当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路 （看空）
近端因为斋月的原因，gapki数据以及马来的mpob数据的超预期去库继续支撑近月价格，远月维持深度贴水。但是我们看到2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存,欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，因此远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4-6月份将不断累库，且豆棕fob价差已经转负，pogo价差走高至200美金以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。
【未来关注的风险因素】
1. 劳工短缺情况；
2.油棕树老龄化；
3. 印尼出口政策；
4. 棕榈油去库情况；
5. 餐饮消费需求情况；
6. 美联储政策情况；
7. 棕榈油到港情况；
8. 各地现货价格情况；
9. 主产区季节性减产幅度；
10. 印度进口情况和相关政策变化。
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