铝:节后守住前低位置,关注短时情绪修复 -亚博电竞网

铝:节后守住前低位置,关注短时情绪修复

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2023-05-08 08:11:24

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导读: 以下为国泰君安期货高级研究员王蓉观点,仅供参考,不构成投资建议。

铝:节后守住前低位置,关注短时情绪修复

观点及建议:

五一期间社库去库1.5万吨至78.3万吨,去库速率相较前周明显放缓,或有假期的扰动因素。从smm下游周度开工调研数据来看,下游龙头企业本周开工较上周下滑1.7个百分点,降至63.8%,高于去年同期,但显著低于2020-2021年。近期终端地产高频成交数据表现一般,4月下旬开始季节性回升,但仍处在历年同期偏低位(仅高于2022年同期)。铝的需求侧尽管不能说弱,但确实始终难言多强劲。

整体上,铝价依然身处大的横盘震荡格局中,越到年中及下半年,铝价是否可以尝试向上突破,依然取决于宏观周期向中观行业以及微观需求侧的传导及兑现,铝价的驱动才会更确定。伴随社库的持续去化,表需的强势也应与实际消费之间的劈叉逐步弥合,这也可以动态关注一鉴于铝下游分布的分散度及广泛性,下游的反向反馈或存较长的时滞。5月仍需关注需求侧的不利走向,以及原料成本下移的问题。整体趋势性的驱动上看,6月及下半年的铝价方向或将更为明朗。

短时,技术上略有空头情绪的企稳,价格或可有一定支撑。


本文观点来自国泰君安期货高级研究员王蓉

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