新加坡交易的铁矿石价格在上周五达到93.83美元/吨，攀升至2014年以来的最高水平。另一方面，中国的铁矿石港口库存出现了自2015年以来最大的单周降幅——这是典型的看涨信号。在大宗商品市场，价格跟供需关系紧密，铁矿石价格暴涨自然离不开供需关系变化带来的显著影响。而螺纹钢则在不久前以九连阳的震撼表现强势刷屏，令不少分析师都大感惊讶。
不得不说，在供应紧张和经济利好两大因素的共同刺激下，铁矿石、螺纹钢等大宗商品的辉煌岁月似乎又回来了。
对于铁矿石供应来说，近期影响最大的自然是巴西的矿难事件。1月底到2月初期间，巴西出口铁矿石装货量骤降30%-40%，从而导致国际铁矿石价格大幅上涨，涨幅超过24%。
而针对国内情况，上海钢之家信息技术有限公司创始人吴文章在接受采访时就表示：
巴西1月份矿难导致矿山关闭，但中国钢厂没有意识到矿石供应紧张，并无及时制定应对措施，导致价格将进一步上涨。
值得注意的是，力拓集团周二公布的最新报告，同样下调了铁矿石的产量预测。这表明铁矿石供应紧张的情况很可能在年内持续，或将刺激其价格继续走高。
除了铁矿石价格因供应下降而获利上涨之外，螺纹钢等其他大宗商品价格上扬则更多得益于经济状况的改善。市场分析指出，随着全球信贷市场的限制放松，多国推动新的经济刺激措施，有理由相信大宗商品的前景将是光明的。
首先，各大经济体的建筑业有复苏迹象。比如中国的在建公寓楼面就以四年多来的最快速度增长，2月份同比增长8.3％。而且3月份以来，中国各大基建项目陆续启动，客观上拉动了钢材的需求，助推铁矿石、螺纹钢价走高。
另一方面，其他关联商品的价格趋势，也为螺纹钢等建筑材料的前景提供一定的参考。作为一种早期阶段的建筑材料，水泥价格在去年12月达到近4年来的最高水平，足可作为钢材等其它建筑产品的先行指标。如今中等水泥价格为每公吨446.5元，是3年前建筑热潮前夕的两倍。
虽然市场上一片欣欣向荣，但盛世之下还是隐含着一丝令人不安的气息，让人为大宗商品在今年晚些时候的表现捏一把汗。
首先不得不提的是，铁矿石的一大消费者——汽车业，表现似乎非常低迷。作为全球最重要的汽车销售市场，中国2月汽车销量较去年同期下降超过17％，创下同期最差表现。
与此同时，期货市场似乎也出现了疲软。同样以中国为例，通常情况下，钢筋和热轧卷的即期交货价格比长期交货价格高几百元人民币一吨，因为建筑商和制造商都想尽快获得产品。但近期中国主要钢铁合约的溢价却一直在收窄——比如即月期和三个月期螺纹钢的价差就急剧缩小，差距已经小到可以几乎忽略不计。
由于这些消极因素的存在，也难怪许多观察家仍在描绘大宗商品在今年晚些时候的惨淡景象。江苏永港集团分析师穆文新在上周召开的煤炭行业会议上表示，2019年钢铁产量将下降2.5％至9亿公吨。
虽然这仅仅是近几十年来，继中国在2015年进行大规模去杠杆化之后第二次下降，但已经足够引起市场的注意。分析师们预测，产能受限、价格承压有可能成为下半年大宗商品的主流趋势。
不论是看好者还是看衰者，都能为自己的观点找到支撑依据。不过综上所述，可以肯定的是——通过对全球经济形势的观察，一定能帮助人们更好地预测大宗商品接下来走势。
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