自1990年开始，从未经历过经济衰退的澳大利亚一直被誉为最有韧性的经济体。截止至今年，澳大利亚延续了28年的经济奇迹仍在持续。
然而随着矿业投资热潮和大宗商品价格大幅波动的结束，这个强劲的经济体似乎也开始加入到全球经济放缓的浪潮中，开始露出了疲软的苗头。澳洲联储在5月利率决议中将三个月前预测的2019年2.5%预期经济增长率下调至了1.75%。而自2015年以来一直未达标的通货膨胀率更是要到2020年才能回升至央行2%至3%目标的下限。
然而，即使全球央行都不约而同的集体“放鸽”，再加上通胀率持续低迷，作为众多明确设定通胀目标的央行之一的澳洲联储，似乎仍不愿轻易做出降息决议。
其实，早在4月底公布了远低于预期的澳洲通胀数据后，就已经有一小部分经济学家认为，澳洲联储将在5月7日下调主要利率。但显而易见地，澳洲联储并未做出调息决议。此外，在4月利率决议中，为了彻底浇熄市场的降息预期澳洲联储主席菲利普·洛威（philip lowe）不仅没有宣布降息，还发布带有鹰派色彩的发言，暗示可能今年都不会采取行动。
这是澳洲历史上利率保持不变的最长时间，关于澳洲联储保持沉默的原因有很多猜测，乐观主义者认为这说明澳洲经济没有想象中糟糕，此前曾呼吁降息25个基点的摩根大通分析师奥尔德（sally auld）则认为，澳洲联储上周拒绝降息的主要原因是澳洲联储主席洛威强硬的态度。她认为，在洛威的领导下，放松货币政策的障碍明显比前任州长高得多。
而有人则猜测这与本周末即将举行的全国大选有关。澳大利亚近年来领导人轮换频繁，2010年至今已有超过五位总理上任。这在一定程度上也影响了政策实施的稳定性，或许澳洲联储并不愿因此事卷入大选的风口浪尖中。
最新一次的民意调查显示，反对党工党较现任总理莫里森所属的联盟党更受欢迎。在5月3日的投票中，联盟党再次以46%对50%惜败工党，这也是联盟党连续第50次失利。因此，这很可能意味着澳大利亚很可能诞生一位新的领导人。
然而无论继任总理是谁，市场预期大选对澳洲联储的态度和澳元走势的影响均不大，正如kiwibank首席经济学家jarrod kerr表示，澳洲联储决定维持政策不变，这只是个时机的问题，而不是方向的问题。
在众说纷纭中，最盛行的一种说法是，澳洲联储是在为第一次调整预留空间，以确保政策的有效性。这部分人始终坚信降息即将到来，原因是澳洲联储习惯将通胀率与失业率挂钩，而尽管澳洲联储强调澳大利亚劳动力市场依然强劲，但4月的失业率已经高至5.2%了。澳洲联储曾在此前的预测中表示，在2020年之前，失业率都不会高于5%。
此外，期货市场的数据显示，预期6月降息0.25个百分点的机率为50%，7月降息的机率则为90%，8月则是预期笃定将降息。如此看来，尽管澳洲联储守口如瓶，市场始终押注澳洲联储将选择降息。
在今日早间疲软的就业数据公布后，澳元跌至四个月新低，今年以来已经下滑60个基点的澳洲三年期公债收益率更是降至1.204%的历史新低。
分析师表示，从根本上说，市场上澳元的利好消息不多。澳元兑美元近期仍受空头控制，并将继续试探0.6900支撑位。如果价格开始跌破0.6900，很可能有部分空头将获利离场。但从基本面和收益率来看，澳元兑美元应在更大范围内继续承压。
法国兴业银行表示，虽然近几日澳元兑美元持续下跌，但预计跌势仍会持续。建议逢高做空澳元/美元，目标看向0.68关口。
分析师james hyerczyk则提醒，澳元兑美元上涨超过并维持在0.6929上方，将标志着多头的回归，在这之后的第一个上行目标将会是0.6967点的短期斐波纳契位。
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