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高盛表示，尽管美联储的鸽派言论推动股市、债市和金价等所有金融资产同步上涨，但具有以下特点的股票势必在降息后跑赢大盘。
这个特点就是低波动性。在价格波动不大的情况下，低波动性股票往往表现得像公用事业和高派息类股等证券。高盛首席美国股票分析师科斯汀（david kostin）称，在美联储降息周期开始后的12个月里，他们的表现一直优于市场预期。
自5月初以来，随着经济的不确定性和美联储降息的可能性上升，波动性较低的股票表现明显好于大盘。除了货币政策外，最近几周，经济增长放缓和地缘政治紧张局势加剧一直是投资者关注的焦点。
由于这些波动率较小的股票也是典型的防御性股票，在经济放缓迹象出现之际，投资者纷纷涌向该类股。高盛称，两支最大的低波动性交易所交易基金ishares edge msci min vol etf和invesco s&p 500 low volatility etf今年已有80亿美元的资金流入，占美国所有股票etf总资金流入的四分之一。
高盛对低波动性股票进行了筛选，自5月初以来，这一篮子股票的回报率为7%，超过了同期标普500指数的持平表现。高盛划入低波动性类股票的公司包括沃伦-巴菲特(warren buffett)的伯克希尔哈撒韦(berkshire hathaway)、卡特彼勒(caterpillar)、雪佛龙(chevron)、ebay、霍尼韦尔(honeywell)、金佰利(kimberly-clark)和可口可乐(coca-cola)。
美联储上周在声明中放弃了"耐心"一词，美联储主席杰罗姆-鲍威尔(jerome powell)表示，采取更多宽松政策的理由已经加强，导致交易员加大了降息的押注。根据芝加哥商品交易所(cme)的联邦观察工具，他们现在认为，下个月降息至少25个基点的可能性为100%。
高盛目前预计今年将两次降息，缩表进程也将提前结束。