北向资金为何一度流入300亿元，下周一更关键 -亚博电竞网

周五（9月20日）尾盘，北向资金净流入一度突破300亿元，“聪明钱”再次异动到底为何？下周一或许更加关键……

01事件梳理

北向资金今日的大动静主要是因为下周一标普道琼斯纳a和富时罗素a股扩容即将生效，为了更好理解和把握北向资金的动向，让我们先来复盘一下a股国际化进程的重要节点。

msci a股扩容三步已走完两步：5%→10%（2019年5月28日）；10%→15%（8月27日）；15%→20%（11月）。据测算，在a股纳入因子提升至20%后，将为a股市场带来约490亿美元（约3300亿人民币）的增量资金。

a股入富：9月23日开盘前，a股在富时罗素相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。a股纳入富时指数分三批次，在2019年6月、9月和2020年3月分别按照20%、40%、40%的进度推进，三步实施完毕后，a股将按照可投资部分的25％比例纳入富时罗素指数。根据富时罗素预测，本次纳入将预计带来纯被动资金100亿美元。据最新消息，富时罗素表示，或于2020年9月就a股纳入因子进一步提升征询意见。

a股纳入标普道琼斯指数：2019年9月23日，标普道琼斯将以可投资权重因子的25%来将a股纳入标普道琼斯的15只指数。

取消qfii和rqfii制度：2019年9月10日，国家外汇管理局宣布取消合格境外投资者投资额度限制，扩大金融市场对外开放。

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02精选分析

▶  警惕指数调整生效日尾盘异动

历史经验显示，在指数调整生效日，市场往往会在尾盘出现异动。

msci执行董事、中国区研究主管魏震表示，指数基金集体调仓引发a股尾盘异动，是指数调整生效日的正常反应。

业内人士指出，资金尾盘进入的原因在于外资的moc交易策略。moc的全称是mark to close，也就是交易价格要尽可能贴近收盘价。很多指数型基金都是采用该策略进行建仓，导致市场尾盘出现大幅波动。

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▶  注意“聪明钱”北向资金的动向

近日北向资金持续流入。东方财富choice数据显示， 9月以来，随着上证指数整体走强，连续突破2900和3000点两个关口，北向资金已累计净流入643.64亿元，超过2月的603亿元，创下年内新高。

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今日先买后卖到底是为何？9月20日14:58北向资金全天净流入规模破300亿元，但2分钟后，北向资金迅速流出，全天净流入规模收窄至184亿元。业内人士指出，这并非意味着北向资金在短短三分钟内先买后卖，而是因为流量图是以当日资金余额计算，并非实时成交，其中一部分未能最终成交的废单可能也会被计算在内，暂时占用了一部分额度。

▶  北向资金流入背后的交易机会

有人从显著的外资流入潮中看到了“割外资韭菜”的机会。分析指出，由于部分北向资金有望在指数调整生效前最后一个交易日配置，对于部分想“割外资韭菜”的博弈资金来说，在此之前提前买入，最后一天再将筹码抛售给入场的北向资金，是一个理论上可行的套利机会。

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但更多人想到的或许是跟着“聪明钱”混。过去3年，北上资金在a股市场中获得了显著的超额收益。统计显示，从2017年1月到2019年8月，北上资金的累计持股收益率达到了惊人的72%。同期连常见指数中跑得最好的上证50全收益指数，累积收益也不过33%。

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至于怎么跟着“聪明钱”混，有投资者根据外资的持仓找到了一些规律。在统计出外资持仓的293支个股后发现，从行业分布的角度来看，外资对银行是真爱，持仓个股占持仓个股总市值的11.37%，其次是软件、电器和旅游。从持仓个股的绝对量来看，贵州茅台仍是外资首选，持仓市值达到1157亿，其次是中国平安、美的。总体来看，外资喜欢大盘股，偏爱现金流稳定、高估值、成交量活跃的个股。

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