外国有很多专门针对情绪化交易的研究，其中不少都提到：情绪化交易“成本高昂”。卡斯商学院（cass business school）的一项研究估计，情绪化交易每年可能会招致起码1.2%的损失；另一个由dalbar发起的、针对美国股市投资者行为的年度调查更是估计，损失高达3-4%。
自己账户亏损可能只是小事，问题是，情绪会传染。投资者的非理性行为可能造成资产价格的剧烈波动：
当看多情绪高涨时，买盘激增，催生市场泡沫；而一旦恐慌蔓延，抛售潮加剧，酿成踩踏惨案。
瑞银在2015年的一份报告指出，散户投资者通常在股市反弹的最后阶段买入，因此羊群效应的出现几乎可以作为一个退出信号：
羊群效应一旦出现，有一个短暂的（3-4天）上升动量。但从此后长期来看（一周或一个月），股票走势往往会出现逆转。
对于“情绪”的不同看法，正是成功交易者和失败交易者的最大区别：
交易者不是因为自己的情绪而失败，而是情绪让他们偏离了目标。在制定规则和系统时，成功交易者找到办法，使自己免受市场波动引起的情绪波动的影响。
在很多方面，成功的交易者和失败的交易者一样担心。只是成功的交易者不是担心下跌和错过市场行情，而是担心自己偏离自己的计划。专注于目标，是他们成功的基石。
一问：讲了这么多，交易中应该如何管理情绪？
答：交易心理学大师斯蒂恩博格提出支配情绪的三个训练方法——“系统脱敏法”、“接种紧张”和“转换跳出旧模式”。
“系统脱敏法”原本是行为心理学派的一种心理治疗手段。简单来说，这是指当你察觉到做单时自己进入了焦虑、沮丧等模式的时候，可以尝试“不断在膝盖上弹手指”等非情绪化的做法，来训练自己面对行情波动时的冷静心态。
“接种紧张”这个方法原理和医疗上的“接种”类似。在开始交易之前，通过在头脑中预演交易情景（譬如行情到什么价位我应该如何处理等等），在开市前可以做到从容面对，这就做好了接种紧张。在预演中，要有在市场中最可能遇到的情景、你对这些情景的情绪反应，已经打算如何处理这些情绪反应。当你在心里接受了亏损，并提前预演，熟悉了亏损后的状态，你就不会因为异常的恐惧和兴奋而罔顾止损法则。
“跳出旧模式”这个方法是指：完全不要去限制自己的情绪，让自己完全去体验那些“恐惧、挫败、贪婪、过于自信”等情绪。亚历山大·洛温和阿尔文·马赫尔等心理学家发现，一旦沉浸在这种体验中，人们就会迅速从破坏性情绪中脱离开来，切换到新状态和新模式中。这种方法奏效是因为，很多不好的交易模式其实是有规律可循的。当情绪出现，如果你一直逃避面对，他们往往一个接一个出现；但只要你从中打破了一个模式，那么这种循环就可能被改变。
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二问：那么，是什么心理会使大多数人在交易中失败呢？
答：六种导致决策失误的心理因素：前两个是贪婪和恐惧，二者都过度了；第三个是放弃怀疑精神，相信不合逻辑的故事；第四个是在群体共识显然荒谬的情况下放弃己见选择从众；第五个是因业绩不如别人而产生的嫉妒；第六个是因赚钱比别人多而产生的自负。
克服六种不良心理因素极其困难，不要觉得自己能够轻易免疫。下面的方法可能有帮助：对内在价值有坚定的认识，并坚持低买高卖；当市价越来越偏离内在价值时，绝不追高或低卖；通过学习历史的周期获得经验；记住，当事情不像真的时，它往往不是真的；与志同道合者互相支持。
绝大多数投资者都是趋势跟踪者，追涨杀跌。卓越投资者需要有第二层次思维，逆向投资，不从众。市场的上涨是由于买方的活跃度大于卖方，但当市场最疯狂时，所有人都已经买了，哪还有新的买家呢？一个人从买家转为卖家，就可以导致市场下跌。
逆向投资知易行难。首先虽然市场终归会掉头，但你不知道具体时间。其次，多数情况下，市场并没那么过度高估或低估。第三，估价过低并不等于明天就会涨，煎熬可能很久。第四，可能同时有很多人在逆向投资。建议投资者不但能知道自身与大众的做法相反，还能知道大众错在哪里。
精心构建投资组合：买进最好的投资，卖出不那么好的投资，不碰最差的投资。怎么判断好投资、坏投资？需要几个步骤：
1、建立潜在投资清单（股票池）；
2、充分考虑它们的风险；
3、大致估计它们的内在价值；
4、感知价格相对于内在价值的高低；
5、横向比较排序优劣。
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三问：交易者为何总会有患得患失的心态？如何克服？
答：在以下几种情境下，交易者往往更容易患得患失：
1、过度看重交易中一时的金钱得失。
2、交易仓位过重。
3、长时间盯盘。
4、心里没底。
要克服这种患得患失的毛病，首先就是要端正自己的心态，还要树立正确的交易价值观等等。具体做法如下：
第一，你要有目标，要知道自己等待的机会是什么。市场最不缺的就是机会，但不是所有的机会你都能够把握得住，所以，你要先知道自己在等待的是什么机会？是某个关键点位的突破还是行情的回调？
第二，趁早放弃一夜暴富的念想。交易应该追求的是稳定盈利，不求每笔交易都赚钱，要求的是能够长期稳定盈利，比如一年赚个50%以上就已经能够打败大多数人了。当资金大了以后，一年能够赚个30%其实都很不错了，问题是要能够长期稳定。
第三，不要时刻都在盯盘，除非你是做超短线交易。长时间盯盘会让你有种机会稍纵即逝的感觉，让你时刻都忍不住想进场。结果可能就是：你才刚平仓，看到行情又上去了，因为害怕错过这波行情，又立马进场，你甚至都没弄清楚是真的上涨趋势还是反弹，导致频繁亏损。要改掉时刻盯盘的习惯，除了交易之外，你需要有其他的业余爱好。
第四，树立正确的交易价值观。很多人习惯一开始就以盈利的多少来衡量自己的交易是否成功，这往往会把你带偏。正确的交易价值观应该是“不亏钱便是赚钱”。当你树立起这样的价值观，你会发现自己的心态也发生了变化，几遍失去了几次入场机会，也不会为止懊恼，而是乐观地等待下一次机会的出现。
第五，要练就扎实的基本功。你要建立相对成熟的交易系统，研究技术分析或者基本面，把影响某个品种价格波动的因素都研究透了，这样你才能提高自己的正确率。否则，如果你等待的机会大都是错误的，又谈何盈利，这样的机会对你来说也没有任何意义。
第六，轻仓交易。我们在交易过程中之所以会患得患失，表面上看是心态问题，其实根本的触发原因还是在于仓位/资金管理不当。
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最后送大家一句话：
交易是生活的缩影，如果想发展自我，就到处寻找不朽的伟人吧。找出那些曾经活着并研究市场，用自己的观点丰富整个世界的人，然后站在他们的肩膀上，这样你就会惊讶自己站得多高，看得多远。